2009-10-24 工商時報 【李淑惠／台北報導】
隨著DRAM價格上漲，不僅DRAM顆粒廠營運轉佳，DRAM模組廠今年營運也水漲船高。根據法人預估，創見（2451）、威剛（3260）今年可望賺進一個股本，勁永（6145）也有機會挑戰每股3元獲利，DRAM產業明年景氣回春已經形成共識。
受到DRAM顆粒價格不斷上漲，下游DRAM模組廠營運也隨之升溫，創見董事長束崇萬表示，第四季景氣看起來仍然不錯，DRAM顆粒的確處於缺貨狀態，他預估，創見第四季營運仍會比第三季好，今年一整年創見營運呈現逐季提升，一季比一季好，今年第四季等於沒有淡季。
束崇萬表示，過去二年至三年各大DRAM廠受傷慘重，在各大廠已經無力投資之下，未來一年應是DRAM產業不錯的一年，Flash產業也會不錯，因為供給不足，需求又出現復甦趨勢。
威剛董事長陳立白也表示，記憶體產業從今年下半年開始，將步入另一個為期二年的多頭循環，明年受限於產能開出有限，整體產業的供需有可能出現短缺情況，目前大陸與南美洲呈現強勁復甦的情況，歐洲也有所起色，記憶體產業明年應該是進入正向循環。
今年DRAM顆粒價格一路從每顆不到1美元，大幅提升至每顆2.5美元之上，DRAM模組廠普遍有低價庫存利益，因此第三季營運仍持續向上攀高。
2009年10月25日 星期日
今年第二三季度DRAM記憶體晶片業強勁復蘇
2009年10月24日 14:35 來源：賽迪網
10月24日消息，市場研究公司iSuppli稱，今年第二、三季度DRAM記憶體晶片銷售額和價格環比增幅創下過去5年來的最高記錄，這表明市場正在復蘇，這一趨勢將至少持續到明年。
據國外媒體報道稱，iSuppli發佈的初步統計數字顯示，第三季度全球DRAM晶片銷售額環比增長了35%，第二季度環比增長了34%。iSuppli分析師邁克·霍華德發表聲明稱，這些數字表明DRAM市場確實在復蘇中，價格的持續增長是DRAM記憶體晶片走出低迷的又一個跡象。
iSuppli表示，過去兩個季度終結了DRAM記憶體晶片銷售額連續3個季度萎縮的頹勢，去年第三、四季度，全球DRAM記憶體晶片銷售額分別下滑了1%和38%，今年第一季度下滑了19%。今年第二、三季度DRAM記憶體價格分別上漲了19%和21%。
2007年全球DRAM記憶體晶片銷售額下滑了7.5%，2008年下滑幅度為25.1%。儘管第二、三季度增長強勁，但第一季度的暴跌也將使今年的下滑幅度達到12.9%。
10月24日消息，市場研究公司iSuppli稱，今年第二、三季度DRAM記憶體晶片銷售額和價格環比增幅創下過去5年來的最高記錄，這表明市場正在復蘇，這一趨勢將至少持續到明年。
據國外媒體報道稱，iSuppli發佈的初步統計數字顯示，第三季度全球DRAM晶片銷售額環比增長了35%，第二季度環比增長了34%。iSuppli分析師邁克·霍華德發表聲明稱，這些數字表明DRAM市場確實在復蘇中，價格的持續增長是DRAM記憶體晶片走出低迷的又一個跡象。
iSuppli表示，過去兩個季度終結了DRAM記憶體晶片銷售額連續3個季度萎縮的頹勢，去年第三、四季度，全球DRAM記憶體晶片銷售額分別下滑了1%和38%，今年第一季度下滑了19%。今年第二、三季度DRAM記憶體價格分別上漲了19%和21%。
2007年全球DRAM記憶體晶片銷售額下滑了7.5%，2008年下滑幅度為25.1%。儘管第二、三季度增長強勁，但第一季度的暴跌也將使今年的下滑幅度達到12.9%。
中概通路展望佳 遠百、潤泰全獲青睞
【經濟日報╱記者陳怡君、邱馨儀／台北報導】
2009.10.17 02:53 am
受惠十一長假黃金周的消費認列獲利題材，土洋法人持續看好遠百、潤泰全等中概通路股第四季的展望。此外，大陸房地產景氣復甦，冠軍第三季起獲利明顯復甦，也成為法人看好的標的。
根據大陸商務部監測，今年的十一黃金周，全中國大陸消費品零售額約人民幣5,700億元，日均零售額比去年增加18%。暢旺的十一買氣，讓潤泰全靠著轉投資、持有15.7%股份的中國大潤發，受到麥格理證券、永豐證等法人青睞。
中國大潤發現有114間店，年底將再新增11間店，2010年總店數上看160家、2011年達195家，並維持每年新增35至40間店的速度，要穩坐大陸量販業龍頭。
店數的增加，中國大潤發也分區域投資配送中心，建置物流系統。除占地4.5萬平方公尺的華東配送中心外，明年將有華北的配送中心展開營運，籌備中的華南區配送中心，預計2010年底或2011年初啟用。
中國大潤發9月營收人民幣36.29億元，較8月成長12.63%；和去年同期比較，年增率36.12%。前三季營收人民幣301.46億元，較去年同期成長18.56%。麥格理證券推估，中國大潤發2009年的年營收可達人民幣404億元、淨利則為人民幣13億元。
富邦證券及麥格理等都看好進入年底促銷旺季，將帶動內需產業買氣在第四季復甦，有利遠百第四季的表現。
【2009/10/17 經濟日報】
2009.10.17 02:53 am
受惠十一長假黃金周的消費認列獲利題材，土洋法人持續看好遠百、潤泰全等中概通路股第四季的展望。此外，大陸房地產景氣復甦，冠軍第三季起獲利明顯復甦，也成為法人看好的標的。
根據大陸商務部監測，今年的十一黃金周，全中國大陸消費品零售額約人民幣5,700億元，日均零售額比去年增加18%。暢旺的十一買氣，讓潤泰全靠著轉投資、持有15.7%股份的中國大潤發，受到麥格理證券、永豐證等法人青睞。
中國大潤發現有114間店，年底將再新增11間店，2010年總店數上看160家、2011年達195家，並維持每年新增35至40間店的速度，要穩坐大陸量販業龍頭。
店數的增加，中國大潤發也分區域投資配送中心，建置物流系統。除占地4.5萬平方公尺的華東配送中心外，明年將有華北的配送中心展開營運，籌備中的華南區配送中心，預計2010年底或2011年初啟用。
中國大潤發9月營收人民幣36.29億元，較8月成長12.63%；和去年同期比較，年增率36.12%。前三季營收人民幣301.46億元，較去年同期成長18.56%。麥格理證券推估，中國大潤發2009年的年營收可達人民幣404億元、淨利則為人民幣13億元。
富邦證券及麥格理等都看好進入年底促銷旺季，將帶動內需產業買氣在第四季復甦，有利遠百第四季的表現。
【2009/10/17 經濟日報】
高盛：電子書Q4銷售一定強
2009-10-24 工商時報 【張志榮／台北報導】
電子書成為第四季歐美地區熱銷大黑馬，外資圈sell side近期紛紛點名鴻海（2317）、元太（8069）的「電子紙」題材，瑞士信貸證券預估，Amazon的Kindle出貨量將從今年180萬台到2013年達到640萬台，鴻海與元太股價將挾電子書題材，「有夢最美」！
電子書熱潮引爆，從Amazon公佈Kindle已成為網站上無論是數量或金額最為熱賣的產品可看出。美商高盛證券亞洲科技產業研究部主管金文衡指出，不管是Amazon的Kindle或新力的e-Reader，在第四季旺季的銷售力道肯定強勁。
金文衡表示，Kindle與e-Reader都由鴻海獨家代工，進而推升鴻海第四季在消費性電子產品題材的想像空間，並推升營收成長力道，儘管鴻海賺得可能是純代工費，但基於電子書題材的逐漸火熱，多少都會增加鴻海的想像空間。
由於80％的Kindle是由鴻海製造，已是全球最大電子紙生產商，瑞士信貸證券科技產業分析師鄭勝榮認為，鴻海不僅為成熟產品的低成本製造商，還是高成長與研發導向的生產商。
電子紙市場有多大？鄭勝榮預估，Kindle出貨量將由2009年180萬台成長至2013年的640萬台，若加上新力的e-Reader，整體市場規模就更大，iSuppli更預估電子書在2009至2013年之間將以每年62％的速度向上成長（CAGR）。
至於元太，摩根大通證券科技產業分析師林良俊指出，從Amazon所公佈的第三季財報與對於Kindle銷售的樂觀展望來看，有助元太投資價值的提升（re-rating），建議持續加碼。
林良俊認為，尤其是為了迎戰Barnes & Noble的Nook，Amazon將國際版Kindle 2價格調降20美元，使得Kindle的259美元零售價已逼近200美元的「甜蜜點（sweet spot）」，有助於需求彈性的發揮，當然，零售價格越競爭，對於電子閱讀器的成長絕對是件好事，目前電子書供應鏈仍屬元太與E-ink最具競爭力。
林良俊指出，元太將於今年底試產（pilot run）一款塑膠電子書，以取代玻璃電子書，可以減少30％至40％的重量、並降低破裂機率，由於消費者希望的電子書重量能在500公克以下，上述塑膠電子書若能量產，9.7吋的Kindle DX重量將可由500公克降至350公克，僅比受歡迎的Kindle 2略重一些，增加賣相。
電子書成為第四季歐美地區熱銷大黑馬，外資圈sell side近期紛紛點名鴻海（2317）、元太（8069）的「電子紙」題材，瑞士信貸證券預估，Amazon的Kindle出貨量將從今年180萬台到2013年達到640萬台，鴻海與元太股價將挾電子書題材，「有夢最美」！
電子書熱潮引爆，從Amazon公佈Kindle已成為網站上無論是數量或金額最為熱賣的產品可看出。美商高盛證券亞洲科技產業研究部主管金文衡指出，不管是Amazon的Kindle或新力的e-Reader，在第四季旺季的銷售力道肯定強勁。
金文衡表示，Kindle與e-Reader都由鴻海獨家代工，進而推升鴻海第四季在消費性電子產品題材的想像空間，並推升營收成長力道，儘管鴻海賺得可能是純代工費，但基於電子書題材的逐漸火熱，多少都會增加鴻海的想像空間。
由於80％的Kindle是由鴻海製造，已是全球最大電子紙生產商，瑞士信貸證券科技產業分析師鄭勝榮認為，鴻海不僅為成熟產品的低成本製造商，還是高成長與研發導向的生產商。
電子紙市場有多大？鄭勝榮預估，Kindle出貨量將由2009年180萬台成長至2013年的640萬台，若加上新力的e-Reader，整體市場規模就更大，iSuppli更預估電子書在2009至2013年之間將以每年62％的速度向上成長（CAGR）。
至於元太，摩根大通證券科技產業分析師林良俊指出，從Amazon所公佈的第三季財報與對於Kindle銷售的樂觀展望來看，有助元太投資價值的提升（re-rating），建議持續加碼。
林良俊認為，尤其是為了迎戰Barnes & Noble的Nook，Amazon將國際版Kindle 2價格調降20美元，使得Kindle的259美元零售價已逼近200美元的「甜蜜點（sweet spot）」，有助於需求彈性的發揮，當然，零售價格越競爭，對於電子閱讀器的成長絕對是件好事，目前電子書供應鏈仍屬元太與E-ink最具競爭力。
林良俊指出，元太將於今年底試產（pilot run）一款塑膠電子書，以取代玻璃電子書，可以減少30％至40％的重量、並降低破裂機率，由於消費者希望的電子書重量能在500公克以下，上述塑膠電子書若能量產，9.7吋的Kindle DX重量將可由500公克降至350公克，僅比受歡迎的Kindle 2略重一些，增加賣相。
東協加一明年上路 經部:洽簽ECFA 避劣勢
20091024 22:57:53
(中央社記者唐佩君台北24日電)東協今天與中國確認，中國與東協自由貿易區明年正式上路，經濟部認為，中國對東協大幅降稅後，台灣石化等產品在中國市場競爭壓力加大，將積極洽簽ECFA，以解決台商不利處境。
東南亞國家協會（ASEAN）今天與中國在高峰會上確認，中國與東協自由貿易區明年正式上路，雙邊絕大多數貨物關稅將免除。
經濟部內部分析，東協加一明年上路，一旦中國對東協全面大幅降稅，台灣在中國市場將遭遇東協國家的競爭，尤其石化相關產品的競爭壓力加大，由於台商與競爭對手國有關稅上的差異，恐將使台商陷入價格競爭的泥沼中。
經濟部認為，若台灣長期被排除在東協與其他國家簽署自由貿易協定之外，將迫使台商面對較他國不利的競爭處境，甚至引發台灣企業為求生存進一步外移；為防止台灣產業空洞化問題發生，政府正積極與中國洽簽兩岸經濟合作架構協議 (ECFA)，以解決台商不利的處境。
此外，中經院也曾提出研究報告，認為東協加一後，台灣在中國市場面對東協國家競爭，以化學相關產品、塑膠及其製品競爭壓力較大，建議應加快透過兩岸產業分工及建立合作機制，以降低對台灣企業傷害。981024
(中央社記者唐佩君台北24日電)東協今天與中國確認，中國與東協自由貿易區明年正式上路，經濟部認為，中國對東協大幅降稅後，台灣石化等產品在中國市場競爭壓力加大，將積極洽簽ECFA，以解決台商不利處境。
東南亞國家協會（ASEAN）今天與中國在高峰會上確認，中國與東協自由貿易區明年正式上路，雙邊絕大多數貨物關稅將免除。
經濟部內部分析，東協加一明年上路，一旦中國對東協全面大幅降稅，台灣在中國市場將遭遇東協國家的競爭，尤其石化相關產品的競爭壓力加大，由於台商與競爭對手國有關稅上的差異，恐將使台商陷入價格競爭的泥沼中。
經濟部認為，若台灣長期被排除在東協與其他國家簽署自由貿易協定之外，將迫使台商面對較他國不利的競爭處境，甚至引發台灣企業為求生存進一步外移；為防止台灣產業空洞化問題發生，政府正積極與中國洽簽兩岸經濟合作架構協議 (ECFA)，以解決台商不利的處境。
此外，中經院也曾提出研究報告，認為東協加一後，台灣在中國市場面對東協國家競爭，以化學相關產品、塑膠及其製品競爭壓力較大，建議應加快透過兩岸產業分工及建立合作機制，以降低對台灣企業傷害。981024
981025大華重登冠軍
009-10-25 工商時報 【張瑞益／台北報導】
台股指數在連續上漲3周之後，上周中止漲勢，指數單周下滑約0.85％，期間並激烈震盪，而台股指數走勢拉回，也反應在3個參加逐洞賽的研究團隊，整體而言，三個研究團隊上周的投資績效都出現下滑，不過，由於大華投顧以中小型股為主，投資績效居冠，而國票證券在以權值股為主之下，單周績效暫時落後。
首次台股逐洞賽投資績效競賽逐漸進入尾聲，各研究團隊在台股大盤先前居高震盪、近一周更是出現漲多拉回之後，操作難度更是持續增加，不過，績效競賽到目前為止，單周績效3個研究團隊則是互有領先，本周台股面臨指數月線保衛戰，競賽績效要領先競爭對手難度更高。
以上周來看，台股指數單周下滑約0.85％，指數在近2個交易日，更是2度逼近月線關卡，盤勢不佳下，大華投顧因投資組合以中小型股為主，因此業績領先其餘2個研究團隊，該公司上周投資組合包括電子股的類比科、環電及遠翔科等股，另外非電子股方面也有佈局中概通路的潤泰全。由於上周中國公佈第三季GDP，且高達8.9％，全年「保八」將可望順利完成，因此中概股再度出現短線漲勢，該股也是大華投顧研究團隊上周投資績效居冠的主要功臣，單周投資報酬率高達16.33％，是上周績效最好的明星股。
此外，德信證券上周投資組合分佈較為平均，大型股及中小型股均備，不過盤勢不佳，多數個股無法有效提升投資報酬率，但是鴻海近期成為台股撐盤要角，市場法人並看好鴻海未來在PC領域的整合能力，及未來在NB代工的發展性，因此近一周法人持續買超鴻海，使得鴻海成為上周德信證投資報酬率最佳的個股。
國票證在過去2周連續居投資競賽的冠軍之後，上周則是由於持股權值股為主，在指數拉回之下，該研究團隊績效單周出現落後，包括光寶、廣達及永豐金都是拖累績效的原因，反而是中工成為最佳的投資個股。
台股指數在連續上漲3周之後，上周中止漲勢，指數單周下滑約0.85％，期間並激烈震盪，而台股指數走勢拉回，也反應在3個參加逐洞賽的研究團隊，整體而言，三個研究團隊上周的投資績效都出現下滑，不過，由於大華投顧以中小型股為主，投資績效居冠，而國票證券在以權值股為主之下，單周績效暫時落後。
首次台股逐洞賽投資績效競賽逐漸進入尾聲，各研究團隊在台股大盤先前居高震盪、近一周更是出現漲多拉回之後，操作難度更是持續增加，不過，績效競賽到目前為止，單周績效3個研究團隊則是互有領先，本周台股面臨指數月線保衛戰，競賽績效要領先競爭對手難度更高。
以上周來看，台股指數單周下滑約0.85％，指數在近2個交易日，更是2度逼近月線關卡，盤勢不佳下，大華投顧因投資組合以中小型股為主，因此業績領先其餘2個研究團隊，該公司上周投資組合包括電子股的類比科、環電及遠翔科等股，另外非電子股方面也有佈局中概通路的潤泰全。由於上周中國公佈第三季GDP，且高達8.9％，全年「保八」將可望順利完成，因此中概股再度出現短線漲勢，該股也是大華投顧研究團隊上周投資績效居冠的主要功臣，單周投資報酬率高達16.33％，是上周績效最好的明星股。
此外，德信證券上周投資組合分佈較為平均，大型股及中小型股均備，不過盤勢不佳，多數個股無法有效提升投資報酬率，但是鴻海近期成為台股撐盤要角，市場法人並看好鴻海未來在PC領域的整合能力，及未來在NB代工的發展性，因此近一周法人持續買超鴻海，使得鴻海成為上周德信證投資報酬率最佳的個股。
國票證在過去2周連續居投資競賽的冠軍之後，上周則是由於持股權值股為主，在指數拉回之下，該研究團隊績效單周出現落後，包括光寶、廣達及永豐金都是拖累績效的原因，反而是中工成為最佳的投資個股。
鴻海 股價反彈 創一年來新高
2009-10-25 工商時報 【黃智銘】
鴻海（2317）上周股價持續反彈，股價創下去年10月以來新高，以營收表現觀察，9月鴻海營收擺脫低迷以1494.38億元創下今年新高，旺季效應宣告開始，外資買盤不斷之下，上周五股價收在135.5元，在明年景氣可望復甦，加上鴻海在NB、LCD TV等產品訂單斬獲不小之下，後市值得期待。
鴻海9月營收為1494.38億元，月增率為38.06％，是電子五哥中成長力道最強的廠商，不過如與去年同期營收比較，仍然呈現負成長，但衰退幅度已縮小。
最近外資的買盤主要是著眼明年鴻海的成長，如瑞信證就看好，明年鴻海重回成長，每股盈餘又將重新回到過去10元以上。瑞信證指出，鴻海自2008下半年至2009上半年人力成本降低，且透過組織重整及將大陸廠遷至內陸來降低營運成本，有助毛利率的改善。
PC以及消費性電子產品的銷售，將激勵鴻海2010年的營收成長23％，看好鴻海NB的出貨量可倍增，並拿下更多戴爾以及惠普的訂單，另外，估計鴻海可快速切入新力（Sony）LCD TV業務，也可望受惠蘋果在iPhone和新產品的成長，因此瑞信大幅調高鴻海目標價至171元。
鴻海（2317）上周股價持續反彈，股價創下去年10月以來新高，以營收表現觀察，9月鴻海營收擺脫低迷以1494.38億元創下今年新高，旺季效應宣告開始，外資買盤不斷之下，上周五股價收在135.5元，在明年景氣可望復甦，加上鴻海在NB、LCD TV等產品訂單斬獲不小之下，後市值得期待。
鴻海9月營收為1494.38億元，月增率為38.06％，是電子五哥中成長力道最強的廠商，不過如與去年同期營收比較，仍然呈現負成長，但衰退幅度已縮小。
最近外資的買盤主要是著眼明年鴻海的成長，如瑞信證就看好，明年鴻海重回成長，每股盈餘又將重新回到過去10元以上。瑞信證指出，鴻海自2008下半年至2009上半年人力成本降低，且透過組織重整及將大陸廠遷至內陸來降低營運成本，有助毛利率的改善。
PC以及消費性電子產品的銷售，將激勵鴻海2010年的營收成長23％，看好鴻海NB的出貨量可倍增，並拿下更多戴爾以及惠普的訂單，另外，估計鴻海可快速切入新力（Sony）LCD TV業務，也可望受惠蘋果在iPhone和新產品的成長，因此瑞信大幅調高鴻海目標價至171元。
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