中鋼擬釋10.8萬張庫藏股

【丁威╱台北報導】中鋼（2002）今年獲利衰退，全年獲利面臨「百億元」保衛戰，員工獎金大縮水，據了解，中鋼為激勵員工士氣，彌補員工「口袋」，內部擬規劃釋出去年第4季購回的庫藏股轉讓員工，預計釋出10.8萬張，最快11月執行，員工認購價不超過庫藏股成本23.24元，以上周五中鋼收盤價30.5元計算，每張可套利7000元以上，等於公司間接送給全體員工約7.56億元紅包。
激勵士氣
中鋼內部主管對此指出，去年第4季實施庫藏股，主要是維護股東權益，避免股價一直不合理的下跌，且當初實施的用意就有轉讓給員工的打算；中鋼主管說：「確實有在討論，但尚未真正定案，主要原因在於，依據現在的會計準則，若要以成本價釋出，還要提列一筆費用（和市價價差），因此內部還在討論釋出時間點。」

彌補薪水獎金縮水
據了解，這次釋股的動作，主要是工會考量員工薪水大縮水主動提出，相較於其他傳產業，中鋼人底薪並不高，不少都是來自獎金貢獻，獎金共分為三種，年終1個月、單月盈餘的產銷及激勵獎金及年底員工分紅，但中鋼去年第4季、今年第1季虧掉278億元，本業虧損，基層員工薪水減少4成以上，主管級甚至縮減高達6成，舉例來說，過去1年可領180~200萬元的員工，今年恐只剩100萬元。

最快11月轉讓員工
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據指出，中鋼直到今年8月，才有微薄的獎金進帳，不過，鋼價反彈後，因實質需求不佳及中國鋼價大跌攪局再度面臨修正，中鋼12月盤價面臨降價壓力，衝擊今年100億元的獲利目標，若追朔到10、11月，獲利能力大降，員工獎金恐續縮，因此工會提出，希望釋出庫藏股轉讓員工，彌補縮水荷包，激勵員工士氣。
中鋼去年在10月8日~12月7日實施第3次庫藏股，斥資約25.1億元，購回10.8萬張，每張成本約23.24元；按照中鋼內部規劃，最快可在11月轉讓給員工，每人依意願最高可認購10張，認購價約23元左右，依照上周五中鋼收盤價計算，中鋼員工認購1張可套利7000元，10張就現賺7萬元，對縮水的荷包不無小補。
不過，由於套利空間不小，且釋出量達10萬張，若釋股是否會引起套利「賣壓」，中鋼內部主管認為，過去中鋼員工認購中鋼股票，向來以「長期投資」為主，除非有資金需求，否則不容易大量拋售；且若釋股須提列一筆費用，勢必又會衝擊單月盈餘表現，等於間接減少獎金，員工也未必滿意，時間點還要討論。

金沙尋156億融資 重新啟動澳門酒店工程

拉斯維加斯金沙集團首席財務長Michael Leven表示，正尋求最多20億美元（約156億港元）的資金，以便重新開展澳門酒店建築工程。
他在周五凌晨出席紐約一項活動時指出，期望本月底獲得銀行同意提高項目融資額，而金沙本身則會額外向澳門項目注資。
金沙在澳門的金光大道的酒店興建工作在去年底因金融海嘯而被迫暫停。Leven盼望，在建的酒店可於2011年6月前完工。
高盛是金沙的財務顧問，正協助今次融資安排。除了增加項目融資額外，金沙也考慮分折澳門業務在香港上市籌資。
另一方面，Leven表示，新加坡的賭場酒店Marina Bay Sands仍按進度完工，預期明年首季將啟用。他指出，具體的啟用日期要到11月才落實。金沙在7月時曾表示，預計新加坡賭場酒店明年2月15日啟用。
Leven指出，招聘9000名新加坡僱員的工作已展開，相信這些員工在1月底將全部就位。
金沙集團在周五凌晨舉行的發布會，便是正式公布知名廚師Daniel Boulud將在Marina Bay Sands內開設６星級餐廳。Boulud原先是在永利度假賭場酒店內開設餐廳。

法人：加百裕今年EPS逾4元

【經濟日報╱記者李娟萍／台北報導】
2009.10.12 03:12 am

國內三大電池模組廠製造商之一的加百裕（3233），受惠於Win7換機潮、產業旺季，營運將漸入佳境。

法人推估，加百裕今年全年每股稅後純益可達4.33元，可逢低買進，區間操作。

加百裕9日收盤價53.6元，上漲0.40元，本益比為10.85倍，比同業平均本益比20.41倍低，今年以來上漲82%。

法人指出，加百裕9月營收9.52億元，是今年新高，前九月營收達62億元，營收已漸入佳境。由於下半年CULV電腦出貨量明顯成長，Win7上市亦將帶動換機潮，預期加百裕營收會持續增加，毛利率也將好轉。

康和證券預估，加百裕第三季稅後純益1.22億元，稅後EPS為1.36元。2009年合併營收88.73億元，稅後純益3.69億元，EPS為4.12元。由於產業進入旺季，加上大客戶加入，下半年營運展望轉佳，可逢低買進。

太平洋證券預估，加百裕全年營收可以達到88.99億元，毛利率12.25%，稅後純益3.67億元，EPS4.33元。

目前本益比低於同業新普、順達，加上第三季營收動能轉佳，獲利動能顯著提升，給予區間操作評等。

【2009/10/12 經濟日報】@ http://udn.com/

蘋果吃下太多，固態硬碟又很夯

蘋果吃下太多，固態硬碟又很夯
工商時報/科技要聞/A15版　李淑惠／台北報導
2009/10/23
NAND缺貨 明年浮現
明年DRAM短缺已成為多數DRAM廠共識，然NAND Flash則因為蘋果( Apple)iPhone吃掉高達30％貨源，加上固態硬碟(SSD)需求帶動，瓜分了NAND Flash供應量，明年NAND Flash缺貨問題也將浮現。
力晶提出了以NAND Flash為主軸的TFC產業再造計畫，預計投資金額將達200億元，使得市場開始注意NAND Flash市場狀況。
業者指出，目前NAND Flash的主要採購商為蘋果、三星電子，近期三星電子意識到主要的NAND Flash供應商，供應量顯著減少，主要係受到蘋果電腦因為iPhone的需求大量備貨，業界估計蘋果因而吃掉高達30％的貨源，導致出現拿不到貨的情況。
在需求面上，固態硬碟(SSD)需求也吃掉NAND Falsh的部分供應，NAND Flash面臨供給者少，需求面大增的狀態，包括力晶董事長黃崇仁、南科副總經理白培霖均預估，明年Flash也會供應不足。
力晶董事長黃崇仁表示，Flash與DRAM不同，DRAM主要應用在PC產品上，但是NAND Flash可以用在SSD、所有智慧型手機(Smart Phon e)、CF卡上，可以應用的範圍較廣，特別是智慧型手機佔全體手機市場10％至15％比重，目前iPhone已經有談到32G的版本，不要說32 G，只要16G就好，容量是目前1G、2G的16倍，因此在智慧型手機的帶動之下，NAND Flash需求會增加很多，台商感覺Flash的貨源，被蘋果掃光。
目前各大DRAM廠中，三星半導體、海力士(Hynix)均同時生產Fl ash與DRAM，美光與英特爾則合資IM公司投入NAND Flash，其中Hyni x產能僅約6萬片，今年DRAM產業景氣跌破表時，這些廠商也將產能轉往Flash，僅台灣的記憶體廠專攻DRAM。

DRAM仍缺貨 模組廠Q4接著賺

2009-10-24 工商時報 【李淑惠／台北報導】
　隨著DRAM價格上漲，不僅DRAM顆粒廠營運轉佳，DRAM模組廠今年營運也水漲船高。根據法人預估，創見（2451）、威剛（3260）今年可望賺進一個股本，勁永（6145）也有機會挑戰每股3元獲利，DRAM產業明年景氣回春已經形成共識。

　受到DRAM顆粒價格不斷上漲，下游DRAM模組廠營運也隨之升溫，創見董事長束崇萬表示，第四季景氣看起來仍然不錯，DRAM顆粒的確處於缺貨狀態，他預估，創見第四季營運仍會比第三季好，今年一整年創見營運呈現逐季提升，一季比一季好，今年第四季等於沒有淡季。

　束崇萬表示，過去二年至三年各大DRAM廠受傷慘重，在各大廠已經無力投資之下，未來一年應是DRAM產業不錯的一年，Flash產業也會不錯，因為供給不足，需求又出現復甦趨勢。

　威剛董事長陳立白也表示，記憶體產業從今年下半年開始，將步入另一個為期二年的多頭循環，明年受限於產能開出有限，整體產業的供需有可能出現短缺情況，目前大陸與南美洲呈現強勁復甦的情況，歐洲也有所起色，記憶體產業明年應該是進入正向循環。

　今年DRAM顆粒價格一路從每顆不到1美元，大幅提升至每顆2.5美元之上，DRAM模組廠普遍有低價庫存利益，因此第三季營運仍持續向上攀高。

今年第二三季度DRAM記憶體晶片業強勁復蘇

2009年10月24日 14:35 來源：賽迪網
10月24日消息，市場研究公司iSuppli稱，今年第二、三季度DRAM記憶體晶片銷售額和價格環比增幅創下過去5年來的最高記錄，這表明市場正在復蘇，這一趨勢將至少持續到明年。

　　據國外媒體報道稱，iSuppli發佈的初步統計數字顯示，第三季度全球DRAM晶片銷售額環比增長了35%，第二季度環比增長了34%。iSuppli分析師邁克·霍華德發表聲明稱，這些數字表明DRAM市場確實在復蘇中，價格的持續增長是DRAM記憶體晶片走出低迷的又一個跡象。

　　iSuppli表示，過去兩個季度終結了DRAM記憶體晶片銷售額連續3個季度萎縮的頹勢，去年第三、四季度，全球DRAM記憶體晶片銷售額分別下滑了1%和38%，今年第一季度下滑了19%。今年第二、三季度DRAM記憶體價格分別上漲了19%和21%。

　　2007年全球DRAM記憶體晶片銷售額下滑了7.5%，2008年下滑幅度為25.1%。儘管第二、三季度增長強勁，但第一季度的暴跌也將使今年的下滑幅度達到12.9%。

中概通路展望佳 遠百、潤泰全獲青睞

【經濟日報╱記者陳怡君、邱馨儀／台北報導】
2009.10.17 02:53 am

受惠十一長假黃金周的消費認列獲利題材，土洋法人持續看好遠百、潤泰全等中概通路股第四季的展望。此外，大陸房地產景氣復甦，冠軍第三季起獲利明顯復甦，也成為法人看好的標的。
根據大陸商務部監測，今年的十一黃金周，全中國大陸消費品零售額約人民幣5,700億元，日均零售額比去年增加18%。暢旺的十一買氣，讓潤泰全靠著轉投資、持有15.7%股份的中國大潤發，受到麥格理證券、永豐證等法人青睞。
中國大潤發現有114間店，年底將再新增11間店，2010年總店數上看160家、2011年達195家，並維持每年新增35至40間店的速度，要穩坐大陸量販業龍頭。
店數的增加，中國大潤發也分區域投資配送中心，建置物流系統。除占地4.5萬平方公尺的華東配送中心外，明年將有華北的配送中心展開營運，籌備中的華南區配送中心，預計2010年底或2011年初啟用。
中國大潤發9月營收人民幣36.29億元，較8月成長12.63%；和去年同期比較，年增率36.12%。前三季營收人民幣301.46億元，較去年同期成長18.56%。麥格理證券推估，中國大潤發2009年的年營收可達人民幣404億元、淨利則為人民幣13億元。
富邦證券及麥格理等都看好進入年底促銷旺季，將帶動內需產業買氣在第四季復甦，有利遠百第四季的表現。
【2009/10/17 經濟日報】

高盛：電子書Q4銷售一定強

2009-10-24 工商時報 【張志榮／台北報導】
　電子書成為第四季歐美地區熱銷大黑馬，外資圈sell side近期紛紛點名鴻海（2317）、元太（8069）的「電子紙」題材，瑞士信貸證券預估，Amazon的Kindle出貨量將從今年180萬台到2013年達到640萬台，鴻海與元太股價將挾電子書題材，「有夢最美」！

　電子書熱潮引爆，從Amazon公佈Kindle已成為網站上無論是數量或金額最為熱賣的產品可看出。美商高盛證券亞洲科技產業研究部主管金文衡指出，不管是Amazon的Kindle或新力的e-Reader，在第四季旺季的銷售力道肯定強勁。

　金文衡表示，Kindle與e-Reader都由鴻海獨家代工，進而推升鴻海第四季在消費性電子產品題材的想像空間，並推升營收成長力道，儘管鴻海賺得可能是純代工費，但基於電子書題材的逐漸火熱，多少都會增加鴻海的想像空間。

　由於80％的Kindle是由鴻海製造，已是全球最大電子紙生產商，瑞士信貸證券科技產業分析師鄭勝榮認為，鴻海不僅為成熟產品的低成本製造商，還是高成長與研發導向的生產商。

　電子紙市場有多大？鄭勝榮預估，Kindle出貨量將由2009年180萬台成長至2013年的640萬台，若加上新力的e-Reader，整體市場規模就更大，iSuppli更預估電子書在2009至2013年之間將以每年62％的速度向上成長（CAGR）。

　至於元太，摩根大通證券科技產業分析師林良俊指出，從Amazon所公佈的第三季財報與對於Kindle銷售的樂觀展望來看，有助元太投資價值的提升（re-rating），建議持續加碼。

　林良俊認為，尤其是為了迎戰Barnes & Noble的Nook，Amazon將國際版Kindle 2價格調降20美元，使得Kindle的259美元零售價已逼近200美元的「甜蜜點（sweet spot）」，有助於需求彈性的發揮，當然，零售價格越競爭，對於電子閱讀器的成長絕對是件好事，目前電子書供應鏈仍屬元太與E-ink最具競爭力。

　林良俊指出，元太將於今年底試產（pilot run）一款塑膠電子書，以取代玻璃電子書，可以減少30％至40％的重量、並降低破裂機率，由於消費者希望的電子書重量能在500公克以下，上述塑膠電子書若能量產，9.7吋的Kindle DX重量將可由500公克降至350公克，僅比受歡迎的Kindle 2略重一些，增加賣相。

東協加一明年上路 經部:洽簽ECFA 避劣勢

20091024 22:57:53
(中央社記者唐佩君台北24日電)東協今天與中國確認，中國與東協自由貿易區明年正式上路，經濟部認為，中國對東協大幅降稅後，台灣石化等產品在中國市場競爭壓力加大，將積極洽簽ECFA，以解決台商不利處境。

東南亞國家協會（ASEAN）今天與中國在高峰會上確認，中國與東協自由貿易區明年正式上路，雙邊絕大多數貨物關稅將免除。

經濟部內部分析，東協加一明年上路，一旦中國對東協全面大幅降稅，台灣在中國市場將遭遇東協國家的競爭，尤其石化相關產品的競爭壓力加大，由於台商與競爭對手國有關稅上的差異，恐將使台商陷入價格競爭的泥沼中。

經濟部認為，若台灣長期被排除在東協與其他國家簽署自由貿易協定之外，將迫使台商面對較他國不利的競爭處境，甚至引發台灣企業為求生存進一步外移；為防止台灣產業空洞化問題發生，政府正積極與中國洽簽兩岸經濟合作架構協議 (ECFA)，以解決台商不利的處境。

此外，中經院也曾提出研究報告，認為東協加一後，台灣在中國市場面對東協國家競爭，以化學相關產品、塑膠及其製品競爭壓力較大，建議應加快透過兩岸產業分工及建立合作機制，以降低對台灣企業傷害。981024

981025大華重登冠軍

009-10-25 工商時報 【張瑞益／台北報導】
　台股指數在連續上漲3周之後，上周中止漲勢，指數單周下滑約0.85％，期間並激烈震盪，而台股指數走勢拉回，也反應在3個參加逐洞賽的研究團隊，整體而言，三個研究團隊上周的投資績效都出現下滑，不過，由於大華投顧以中小型股為主，投資績效居冠，而國票證券在以權值股為主之下，單周績效暫時落後。

　首次台股逐洞賽投資績效競賽逐漸進入尾聲，各研究團隊在台股大盤先前居高震盪、近一周更是出現漲多拉回之後，操作難度更是持續增加，不過，績效競賽到目前為止，單周績效3個研究團隊則是互有領先，本周台股面臨指數月線保衛戰，競賽績效要領先競爭對手難度更高。

　以上周來看，台股指數單周下滑約0.85％，指數在近2個交易日，更是2度逼近月線關卡，盤勢不佳下，大華投顧因投資組合以中小型股為主，因此業績領先其餘2個研究團隊，該公司上周投資組合包括電子股的類比科、環電及遠翔科等股，另外非電子股方面也有佈局中概通路的潤泰全。由於上周中國公佈第三季GDP，且高達8.9％，全年「保八」將可望順利完成，因此中概股再度出現短線漲勢，該股也是大華投顧研究團隊上周投資績效居冠的主要功臣，單周投資報酬率高達16.33％，是上周績效最好的明星股。

　此外，德信證券上周投資組合分佈較為平均，大型股及中小型股均備，不過盤勢不佳，多數個股無法有效提升投資報酬率，但是鴻海近期成為台股撐盤要角，市場法人並看好鴻海未來在PC領域的整合能力，及未來在NB代工的發展性，因此近一周法人持續買超鴻海，使得鴻海成為上周德信證投資報酬率最佳的個股。

　國票證在過去2周連續居投資競賽的冠軍之後，上周則是由於持股權值股為主，在指數拉回之下，該研究團隊績效單周出現落後，包括光寶、廣達及永豐金都是拖累績效的原因，反而是中工成為最佳的投資個股。

鴻海 股價反彈 創一年來新高

2009-10-25 工商時報 【黃智銘】
　鴻海（2317）上周股價持續反彈，股價創下去年10月以來新高，以營收表現觀察，9月鴻海營收擺脫低迷以1494.38億元創下今年新高，旺季效應宣告開始，外資買盤不斷之下，上周五股價收在135.5元，在明年景氣可望復甦，加上鴻海在NB、LCD TV等產品訂單斬獲不小之下，後市值得期待。

　鴻海9月營收為1494.38億元，月增率為38.06％，是電子五哥中成長力道最強的廠商，不過如與去年同期營收比較，仍然呈現負成長，但衰退幅度已縮小。

　最近外資的買盤主要是著眼明年鴻海的成長，如瑞信證就看好，明年鴻海重回成長，每股盈餘又將重新回到過去10元以上。瑞信證指出，鴻海自2008下半年至2009上半年人力成本降低，且透過組織重整及將大陸廠遷至內陸來降低營運成本，有助毛利率的改善。

　PC以及消費性電子產品的銷售，將激勵鴻海2010年的營收成長23％，看好鴻海NB的出貨量可倍增，並拿下更多戴爾以及惠普的訂單，另外，估計鴻海可快速切入新力（Sony）LCD TV業務，也可望受惠蘋果在iPhone和新產品的成長，因此瑞信大幅調高鴻海目標價至171元。

澳門特區政府擬凍結博彩業規模 一石激起千重浪

2009年10月14日 14:47　來源：中國新聞網　發表評論　　【字體：↑大 ↓小】
　　中新網10月14日電 據澳門日報報道，澳門特區政府凍結博彩業規模，短暫有利金沙及澳博等擁有賭臺最多的博彩企業，長遠而言，賭臺多可能會攤薄資源、增加溢價金負擔，凍結規模更為有利。

　　澳門特區政府宣佈凍結博彩業規模後，國際主要媒體大篇幅報道有關訊息，一度拖累濠賭股13日早盤走低。隨後低位反彈，個別發展。剛上市的永利澳門13日升1.12%，但永利集團美國時間週一跌2.86%。

　　分析認為，永利澳門剛上市，股價表現夾雜多種因素，如股民急於沽貨套現等。至於澳門特區政府限制賭臺數目，擁有賭臺最多的威尼斯人及澳博會是短暫“大贏家”，甚至有利即將分拆澳門業務上市的金沙，其目前賭臺規模是優勢。

　　澳門特區政府宣佈限制博彩業規模，香港股市澳門概念股早盤走低，隨後低位反彈，其中澳博控股早盤一度跌至4.21元，收報4.43元，跌3.7%；銀河跌0.84%，收報3.56元；新濠國際跌幅較大，跌4.27%，收報4.93元。永利澳門、信德、奧瑪仕未受影響，升幅介乎0.45-1.88%。至於美國上市的博彩企業，週一金沙升1.83%；美高梅及永利分別跌1.55%、2.86%。


　　另外，受惠澳門賭收回升，投行調高濠賭股評級。瑞士信貸看好澳博控股給予跑贏大市評級，目標價6.30元。該行稱，澳博控股是最大贏家，該公司9月市場佔有率較8月增5.5%至31.6%。

星開賭日子近了 業者已申請經營執照

〔中央社〕新加坡賭場管理局（CRA）證實，還在興建中兩家附設賭場的綜合娛樂城，已經正式申請賭場經營執照，讓新加坡首次出現賭場的日子近了。

根據新加坡政府規定，綜合娛樂城經營者必須在投入至少一半的承諾投資金額，且建好至少一半的總建築面積，有能力接待旅客後，才能申請賭場經營執照。這主要是因為賭場執照審核需要一段時間，因此業者只要達成上述目標，就可提前向當局申請賭場執照。

新加坡賭場管理局向「聯合早報」證實，已於8日和9日分別收到「濱海灣金沙（Marina Bay Sands）」和「聖淘沙名勝世界（Resort World Sentosa）」兩座附設賭場綜合娛樂城業者提出賭場執照的申請。

賭場管理局策劃與企業通訊助理署長符苓慧指出，目前正在處理兩家賭場業者的申請，預計業者背景是否清白等調查工作，需要3個月的時間完成。

符苓慧說，賭場管理局將徹底調查賭場執照申請者的背景，調查是否符合賭場管理法第45條及有關賭場執照與收費方面的法令。

目前，原本預訂今年年底開幕的新加坡首座賭城「濱海灣金沙」，由於先前母公司拉斯維加斯金沙集團發生財務困難，以及工程進度遇到技術上問題及建材與勞工短缺而延宕，預計將在明年農曆新年左右，和明年預訂開幕的另一座賭城「聖淘沙名勝世界」先後開幕。

「濱海灣金沙」和「聖淘沙名勝世界」都日夜趕工，希望爭取成為新加坡第一個開幕的賭城。