高盛：電子書Q4銷售一定強

2009-10-24 工商時報 【張志榮／台北報導】
　電子書成為第四季歐美地區熱銷大黑馬，外資圈sell side近期紛紛點名鴻海（2317）、元太（8069）的「電子紙」題材，瑞士信貸證券預估，Amazon的Kindle出貨量將從今年180萬台到2013年達到640萬台，鴻海與元太股價將挾電子書題材，「有夢最美」！

　電子書熱潮引爆，從Amazon公佈Kindle已成為網站上無論是數量或金額最為熱賣的產品可看出。美商高盛證券亞洲科技產業研究部主管金文衡指出，不管是Amazon的Kindle或新力的e-Reader，在第四季旺季的銷售力道肯定強勁。

　金文衡表示，Kindle與e-Reader都由鴻海獨家代工，進而推升鴻海第四季在消費性電子產品題材的想像空間，並推升營收成長力道，儘管鴻海賺得可能是純代工費，但基於電子書題材的逐漸火熱，多少都會增加鴻海的想像空間。

　由於80％的Kindle是由鴻海製造，已是全球最大電子紙生產商，瑞士信貸證券科技產業分析師鄭勝榮認為，鴻海不僅為成熟產品的低成本製造商，還是高成長與研發導向的生產商。

　電子紙市場有多大？鄭勝榮預估，Kindle出貨量將由2009年180萬台成長至2013年的640萬台，若加上新力的e-Reader，整體市場規模就更大，iSuppli更預估電子書在2009至2013年之間將以每年62％的速度向上成長（CAGR）。

　至於元太，摩根大通證券科技產業分析師林良俊指出，從Amazon所公佈的第三季財報與對於Kindle銷售的樂觀展望來看，有助元太投資價值的提升（re-rating），建議持續加碼。

　林良俊認為，尤其是為了迎戰Barnes & Noble的Nook，Amazon將國際版Kindle 2價格調降20美元，使得Kindle的259美元零售價已逼近200美元的「甜蜜點（sweet spot）」，有助於需求彈性的發揮，當然，零售價格越競爭，對於電子閱讀器的成長絕對是件好事，目前電子書供應鏈仍屬元太與E-ink最具競爭力。

　林良俊指出，元太將於今年底試產（pilot run）一款塑膠電子書，以取代玻璃電子書，可以減少30％至40％的重量、並降低破裂機率，由於消費者希望的電子書重量能在500公克以下，上述塑膠電子書若能量產，9.7吋的Kindle DX重量將可由500公克降至350公克，僅比受歡迎的Kindle 2略重一些，增加賣相。